一年又一年，2020年的春节即将到来了。不知各位小伙伴是已经回到了温暖的家中，还是跟热爱工作的豆妹一样，坚守在工作的岗位上呢？

既然年关将至，豆妹今天就跟大家来聊聊春节行情。

春节行情

所谓的春节行情，就是股票市场在春节前后，大概率是上涨的。听上去是不是很兴奋呢？

我们先来看两张图。

（数据来源：Wind，基金豆研究。时间范围：2005年-2019年春节）

第一张图显示的是每年春节前10天和春节后10天上证综指的涨跌情况。可以看到，一共15年30种情况下，只有5种情况下是亏损的。15年的平均水平是，年前10个交易日上涨2.16%，年后10个交易日上涨1.94%。

第二张图显示的是2005年-2019年共15个春节中，年前年后持有不同交易日的平均盈利水平。可以看到，累计15年下来，即使只在春节前后的几个交易日持股，最终都能够平均获取不错的正收益。

通过第一张图，我们看到，存在5种情况下出现了亏损。下面是这15年来，春节前后持有不同交易日天数，上证综指涨跌幅的热力图。

（数据来源：Wind，基金豆研究）

通过热力图，我们可以清晰地看到，在2007、2008、2013年的节后，以及2016、2018年的节前，市场出现了较大幅度的下跌。

这里面，2008、2013、2018年三个年份的春节，可以说都是出于熊市开端或熊市中，市场下跌相对也是比较正常的。2016年是因为熔断机制和市场情绪共同导致的。至于2007年，处于牛市中，但是节后就是有一根大阴线，下跌了8.84%，让人很无奈。

所以，上面给出的结果，都是大数据统计的结果。大数据统计结果，是由多次事件得出的结论，放在某一年上，可能并不适用；但长期来看，在环境不发生较大变化的情况下，还是会符合大数据统计结果的。

今天，市场下跌了不少，大概率是因为病毒事件对市场情绪的影响。这极大的提高了今年春节行情的不确定性。

春节行情的风格表现

大家都知道，A股的风格切换很是频繁。同样的，春节行情也有相对比较明确的风格倾向。

（数据来源：Wind，基金豆研究）

从图中可以看出，沪深300的春节行情呈现节前优于节后（左高右低）的特点，而中证500的春节行情呈现节后优于节前（左低右高）的特点。当然，节前节后都是赚钱的，只不过赚多赚少的问题。

另外，节前的表现，沪深300也并没有明显比中证500好。因此整体来看，中证500的春节行情，整体的平均涨幅会更高一些。但通过分析两者节前节后多个交易日涨跌的热力图来看，中证500的波动，明显要高于沪深300。

春节行情，可以说是很A股特色的一个事情了。关于春节行情存在的原因，也有多种解释，比如流动性宽松；公司发奖金，居民可支配资金提升；投资者风险偏好提升等。

但豆妹认为，在如此显著的统计结果面前，不用过于纠结背后的原因，只需要了解风险的存在前提（主要是下跌市和事件驱动），那么就可以在风险相对较低的行情或普通行情中，友情参与一下。当然，前面也说了，今年的春节行情，不确定性相对较高，还是存在一定的风险的。

春节马上就要到了，豆妹也给各位小伙伴拜个早年，希望大家新的一年能够赚更多的钱！记得申购「小目标2002期」哦，春节前最后一期啦，明天（周三）下午3:00截止，赶紧上车！

今日（2019.1.21）：

上证指数自3095.79点到3052.14点，下跌1.41%；

「小目标」系列组合预计下跌1.93%左右，弱于大盘。

小目标上线以来（2018.2.8至今）：

上证指数自3262.05点到3052.14点，下跌-7.77%；

「小目标」系列组合上涨18.15%，跑赢大盘25.92%。

截止2020年1月20日，「小目标」一共发车45期，其中41期已达标5%~8%，平均运行周期4.5个月，若每期跟投下来，投资年化回报是17.99%。

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