公司业务

公司是一家集金属制罐、底盖生产、易拉盖制造和新产品研发为一体的大型专业化金属包装企业。公司主要业务是为各类快消品客户提供综合包装整体解决方案,涵盖了包装方案策划、包装产品设计与制造、灌装服务、基于智能包装载体的信息化服务等,主要产品包括三片罐产品和二片罐产品。

公司主营业务收入构成如下：

公司服务客户所在领域主要包括饮料类中的功能饮料、茶饮料、啤酒、乳品饮料、植物蛋白饮料、果蔬汁、咖啡饮品、碳酸饮料等;食品类中的八宝粥、奶粉、调味品、罐头食品、干果、大米、茶叶、宠物食品等。公司客户主要为我国食品饮料领域内具有优势市场地位的知名企业,饮料类客户有中国红牛、青岛啤酒、加多宝、燕京啤酒、旺旺、露露、雪花啤酒 、东鹏特饮、健力宝等,食品类客户有伊利、飞鹤、君乐宝等。
公司三片罐业务拥有 14 家生产制造基地,年产能约 88.92 亿罐,产业遍布北京、湖北、江苏、广东、天津、河北、山东等多个地区,产品领域涵盖功能饮料、植物蛋白饮料、乳饮料、即饮茶饮料、即饮咖啡等,是全国范围内产品品类最广、生产规模最大的食品级金属包装三片罐的经营系统。
公司二片罐业务拥有 6 家生产制造基地,年产能约 54.84 亿罐,生产线布局浙江、广东、广西、山东、陕西、湖北等地区,产品领域涵盖啤酒、碳酸饮料、功能饮料、即饮咖啡、调味品、含乳饮料等。公司自 2011 年投建第一家二片罐工厂至今维持着快速的发展势头,是在全国范围内品类覆盖最广、罐型型号最全、生产线最先进化的食品级金属二片罐包装经营系统之一。
公司灌装业务拥有 6 家生产制造基地,年产能约 20.06 亿罐,拥有多条国际先进的生产流水线和多套检验检测设备,产品领域涵盖碳酸饮料、果汁饮料等。凭借先进的设备,优质的工艺和研发实力,公司灌装业务显著提升公司一体化的服务能力。

公司毛利率较为稳定：

本次发行可转债资金用途如下：

正股方面，公司近期与大盘走势相似，连续下跌后出现反弹。

公司作为国内包装行业龙头之一，目前动态市盈率不足12倍，可以支持股价。

基本面方面，公司主营业务收入保持稳定，2018年净利润出现大幅下滑，2019年基本恢复到2017年水平，公司下游客户多为国内知名企业，对业绩有一定保障。

从奥瑞转债目前的信息看，其转股价值略低于100元面值，纯债价值优秀，目前整体市场转债溢价率不错。

整体上看，小她给予奥瑞转债评级：

建议申购，★★★★

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小她可转债评级体系：

建议申购（4星-5星）：可转债综合评估好，破发风险低，预期收益较高 

谨慎申购（3星-3.5星）：可转债综合评估较好，因为市场等因素，有一定的破发风险 

存在风险（0.5星-2.5星）：可转债综合评估差，破发风险高

记住两个重要指标：

转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好

关于可转债打新：

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