关于股票的知识：

1.中国内地股票的购买是以“手”为单位的，一手等于100股，所以你购买的股票数量必须是100的整数倍。

2.不同的股票，每股的价格完全不同，也没有任何可比性。

股票每股的价格，等于公司的市值，除以股本。除了日常的股价波动外，还会受到拆股、配股、送股、转股，甚至是分红的影响。不同的公司，市值、股本数量都不一样，自然就没有可比性。

在牛市的时候，有一个低价股效应，指的就是因为有大量新手股民，以为单价便宜的股票最值，于是市场上的低价股马上会被哄抬到高位。

股权投资基金，就是对非上市企业进行的权益性投资。简单来说就是通过提供资金和其他资源的方式投资项目，从而成为该项目的合伙人。是合伙人而不是债主，这个钱和银行借款不同，不需要还，但是会拥有股份。

拆股：每1股拆分成2股，也就是说，原来持有1万股的人变成了持有2万股、原来持有1000股的人持有了2000股，但每股的股票价格也砍半，所以，每位股东持有的股票市值，并没有变化。

涨停跌停，是中国A股才有的规则，是为了防止过度投机设立的。

四、专有名词：

1.市盈率，简称PE，也就是市值除以净利润，代表如果你现在买入公司股票，需要多少年才能回本。一般来说，这个值肯定是越低越好。

静态市盈率，是用过去一整年的利润计算出来的。

动态市盈率，是用未来一年估算的利润计算的。

市盈率是衡量性价比的一个常用指标，用来衡量那些盈利稳定的公司特别好用。数字越低，也就意味着你付出的钱，能在越短的时间内收回。

很多公司，虽然它的价格便宜，但它的价格再便宜，对你来说，是不赚钱的——不能给你带来任何价值。市盈率是市值除以净利润，而市盈率最大的问题就在于净利润，净利润很容易被操纵，也很容易因为经营环境的变化而发生剧烈波动。

比如说，一家公司你可以预见到未来几年会过得很惨甚至是亏损，即便过去一年赚再多的钱，市盈率再低，也不值得购买，因为买股票买的是未来。所以使用PE的时候，要结合其他指标来看，同时要特别注意它利润的可持续性，如果一家公司亏两年，赚一年，这个值没有意义。

2.ST是“Special treatment”，指的是因为连年亏损，被证监会加了帽子警示风险的股票。

3.PB，市净率，市值除以当前的净资产。PB越低，说明买的越便宜。

公司的资产来自两部分，一部分是股东的钱，也就是自己的钱；另一部分是外面借来的钱，也叫负债。资产=股东权益+负债。当负债反而比资产更多的时候了，就叫负资产了。一家公司如果是负资产，说明管理层对公司经营无能。

如果PB等于1，说明刚好以净资产价格买入股票；

PB小于1，这是在折价买入股票；

PB大于1，就叫溢价；

当PB变成负数的时候，说明公司资不抵债，不要把它当成普通的股票看待；

当PB非常高的时候，说明它的价格被抬升得很高，甚至有泡沫风险，就要小心了。

4.股息率=年度分红金额/股票价格

股息率是一年公司的分红金额与当时股票价格的比例，是衡量企业是否具有投资价值的重要标尺之一。

股息率有一个伴生指标，也算是“兄弟指标”，叫分红率。是用分红金额除以净利润。代表的是公司愿意把挣来的钱拿几成去分给股东。

如果一家上市公司过去5年的平均分红率是30%-50%，是合格的，说明还算慷慨；如果是高于50%，那就是非常慷慨；低于30%，就有铁公鸡的嫌疑。

股息率可以以三年期银行定存利率作为判断标准。高于这个值算好，低于这个值算较差。至于大幅度超过定存利率的公司，比如最近一年高达10%，也不要激动，要仔细检验：这种股息到底是偶尔出现的，还是长期维持的。

毕竟，分红要注意长期稳定的公司，偶尔脉冲式发一下的也要小心。分红不易，且分且珍惜。

差的股市行情无一例外有一些很明显的特征：

1.过去的一两年股票曾大幅度上涨。

2.指数和个股的PE、PB都非常高，股息率则非常低。

这种情况，也就是常说的高估/泡沫状态。其结果无非两种：

一时暴跌，也即泡沫破裂；

二是横盘波动，长时间不再上涨，依靠时间来慢慢消化泡沫，也就是软着陆。而这个时间，会非常长，长到很多人怀疑人生。

总而言之，无论是1还是2，相同点是，未来长时间不再上涨。

五、指数基金：

指数是一群股票的集合，它的表现，可以简单理解为这群股票的平均成绩。所以，指数的PE和PB，自然就是里面包含的股票PE的加权平均值。

如果整个指数的PE和PB都很低，则代表市场大面积的股票都很便宜，市场看似死气沉沉，但其实往往孕育着机会。如果在此时买入一组股票，长期持有，想亏钱都难。

美国股票的代表是$标普500指数，大部分时候在15PE上下波动。所以低于15PE的时候，才是进场机会；高于20PE的时候，则是高估；而进入30PE，就是典型的泡沫。对应PB的分水岭大约是在2PB。

香港股(点击了解港美股打新)票的代表是恒生指数，大部分时候是在14PE上下波动。所以低于14PE才是进场机会。高于18PE，则要严重提防。对应PB的分水岭大约是1.8PB。

A股，上海市场在15PE，深圳则高达20PE。如果上海超过20PE，深圳超过30PE，就要严重提防。对应PB的分水岭分别在2PB和2.6PB。

六、投资策略：

我们习惯将市场整体环境分为三个阶段：

1.昂贵甚至泡沫阶段；

2.便宜阶段；

3.模糊阶段。

在昂贵阶段逐渐卖出股票，泡沫时彻底清仓，转移到债券或者货币基金中去。便宜的时候不断加仓买入自己看好的股票，并且做好长期抗战的准备。比较麻烦的，反而是模糊阶段，这个时候拿出一部分的资产（比如50%），买入看好的一组股票。

便宜组合法：

在便宜期或模糊期，买入低PB、低PE且高股息的股票组合。这里是“组合”，指的是一组股票，之后，定期进行检查，卖出不再便宜的，买入更加便宜的。

资金的期限错配，将借来的“短期资金”，拿去投资股票这种“长期资产”。所以，投资股票一定要用3年内都不会使用的闲置资金。