从董明珠股权质押率近100%谈谈风险

小鱼鱼不乖小鱼鱼不乖 2020-02-19 20:56 阅读(2453)

　　2020年2月16日晚间，格力电器发布公告称，截至2020年2月14日，公司第一大股东珠海明骏投资合伙企业（有限合伙）及其一致行动人董明珠质押股份共计9.46亿股，占其所持公司股份数量比例达到99.91%。

　刚看到这则公告的时候？有同事问我懂小姐要玩跑路吗？我的格力凉了吗？

珠海明骏是和格力董事长董明珠一个战壕的投资公司，作为公司的最大股东，把手里的股权全部质押，这到底为哪般？

什么是质押比？

质押比，表示出质人股权质押占公司总股本的比例。当质押比数值大于60%时，该股票就属于股权质押高风险股，股价一旦大幅下跌，此时高质押的公司急缺现金流补仓，同时它几乎没有股票可以再质押，将会引发股权质押平仓危机引发多个连续跌停板出现。

我们有个常识，当股权质押率超过60%的时候，该股票就是高风险股，有理由怀疑大股东要跑路了，投资者必须时刻提醒自己注意风险。

股权质押是一种非常便捷的融资方式，不用办信用证，不用资产抵押，不用复杂的贷款手续，所以一些轻资产企业，喜欢用这种方式来进行融资。但是，质押率30%甚至50%都是可以理解的，如果超过60%就有较大风险，这说明公司大股东很可能资金周转困难。大股东资金周转困难了，就有可能从上市公司进行利益输送，从而损害投资者利益。

比如，当年的贾跃亭就通过100%股权质押，实现了实质上的清仓套现。

董小姐，难道也要玩贾跃亭这一套吗？

仔细看看公告的细节内容，会发现是虚惊一场。

作为董小姐的一致行为人，珠海明骏打算收购格力集团持有格力电器的15%的股份，作价416.62亿元。

在自筹一部分资金后，珠海明骏又选择了贷款，与招商银行、中国银行、平安银行、浦发银行等合计七家银行签订了贷款协议，贷款总额为208.31亿元。贷款的质押物，就是珠海明骏持有的格力的股份。

　所以说，这是一次非常特殊的股权质押行为。和常规的大股东清仓式质押，准备跑路不同，董小姐这一操作，是为了获得格力电器更大的控制力。这不是个坏事。

但是60%作为警戒线，对于其他公司的股权质押，还是适用的！比如贵人鸟，它的质押比为77%，曾因触发股权质押平仓引发8个连续跌停板。你现在看看它的股价，看看它的月线图，惨不忍睹，都奔着归零去了！我可不愿成为它的股东。