拿不住的ETF

基金豆-豆妹基金豆-豆妹 2020-02-26 20:28 阅读(2172)

这周开始，外围市场已经连续大跌了两天，今天A股也没能顶住压力，开启了回调模式，不过豆友们关注市场的热情并没有丝毫减弱。

最近很多豆友因为打新可转债，都开通了证券账户，咨询豆妹在场内参与基金投资和场外有什么区别，今天豆妹就来简单和大家聊一聊~

一般来说，我们在证券账户中常见的直接交易的基金叫做ETF基金，近两年在我国发展非常迅速，不论是基金的数量还是规模都在迅速扩大，但是在整个公募基金市场中占比依然较低，而在较为成熟的美国市场，ETF基金已经逐渐成为了主流。

ETF基金叫做交易型开放式指数基金，英文是Exchange Traded Fund，所以又被称为交易所交易基金，包括场外申赎和场内买卖两种交易方式：

其中场外申赎的门槛很高，基本都是机构参与；而场内买卖我们普通投资者都可以参与，交易起来非常方便，就像买卖股票和可转债一样，直接在券商APP中输入代码，设置好买入卖出价格和下单数量就可以了。

那么在场内交易ETF基金和场外购买基金有什么优劣势呢？

我们先来看看ETF基金的优势：

1、流动性好。上面我们说到了，交易ETF基金和买卖股票一样，操作非常方便，并且可以实时成交，大部分ETF基金都和A股股票一样，是T＋1交易的，也就是买入之后次一交易日可以卖出，同时还有少部分参与境外市场的ETF基金可以实现T＋0交易，流动性非常好。

2、费用低，这条和流动性好相辅相成。豆友们知道我们在场外买卖基金的时候，一般持有不足7天赎回会有一个惩罚性赎回费，而ETF基金就不会有这个问题，交易ETF基金只收取类似股票交易的佣金，并且很多券商交易ETF的佣金都低于股票，还没有最低5元的限制。

3、持仓分散、透明。顾名思义，ETF基金是一种指数基金，持有标的就是对应指数规定的标的，持仓非常透明，相对于部分主动管理型基金，持仓也更加分散。

事物都有两面性，说完了优势，我们再来看看ETF基金有什么劣势：

1、缺乏主动管理。根据基金豆的统计，在大部分时间中，我国公募市场的主动管理型股票基金和混合基金都跑赢了被动的指数基金，体现了公募基金的投研能力，而ETF基金主要是被动跟踪指数，缺乏基金经理的主动管理，没有超额收益。

2、无法设置自动定投。定投一直是豆妹非常推荐普通投资者参与基金的方式，遵守纪律，平滑成本，充分分享资本市场的收益，长期来看可以积累下一笔不小的资金。

3、存在折溢价。相信很多豆友都听说过“ETF套利”这个词，这里利用的就是ETF基金存在的折溢价。买卖场外基金的时候，我们用的都是当日收盘基金净值这一个价格，而ETF基金在场内交易的价格是实时变化的。一般来说，ETF在二级市场中的交易价格是围绕着对应标的的价值来波动的，但是交易价格不仅受到标的价值的影响，还受到市场情绪的影响，所以一般在市场情绪高涨的时候，二级市场的价格就会被推高，出现溢价，而在市场情绪悲观时，二级市场价格就会出现折价。

最近市场波动较大，关注度较高的5G ETF和芯片ETF等主题基金就出现了明显的折溢价，很多投资者最近看到场内和场外基金涨幅相差较多就是由于折溢价存在导致的。所以在场内买卖ETF基金的时候，一定不要看到对应标的在上涨就盲目买入，而要充分考虑到折溢价的因素。

根据豆妹的粗略统计，能够长期在场内持有ETF基金的投资者非常少，而在场外能够坚持定投和长期持有的基金的投资者要多很多。所以要想管住手，长期分享资本市场的收益，还是场外基金更适合普通投资者，可以通过定投「小目标」的方式来实现，而ETF基金则更适合具有一定投资基础，想要短期参与市场的投资者。

最后提醒，小目标2006期正限时发车中，申购截止至下周一（3月2日），别忘了上车哦，耐心播种，无问涨跌。