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正元转债3月5日申购，建议申购★★★★
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备注：信息、数据、图片来自正元智慧公告，申购需开通创业板权限
转债名称：正元转债
申购代码：370645
申购时间：3月5日（周四）
转股价值：103.23（3月3日收盘价）
小她评估：建议申购★★★★
转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与。
正元智慧3月3日收盘价为15.97，正元转债初始转股价为15.47，转股价值103.23，高于100元面值。
纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好。
正元转债的纯债价值为74.82，纯债价值尚可。（采用同期限A＋级银行间固定利率企业债收益率曲线计算）
公司业务
公司以智慧一卡通为基础,积极拓展智慧校园、智慧园区与行业智能化建设及运维服务,为学校、政府、企事业单位等提供智慧化整体解决方案 。公司基于开放共享、智能协同的理念,应用物联网、大数据、聚合支付、生物识别、移动互联等新兴技术,不断推进互联网运营,构建园内园外、线上线下的一体化平台和应用生态,为用户的学习、工作、生活、成长及管理决策提供全场景服务。
公司主营业务收入构成如下：
本次发行可转债资金用途如下：
公司2019年业绩快报如下：
市场情况
公司2017年中旬上市，目前股价在底部区域。
基本面方面，公司营业收入逐年增长，净利润存在波动，2019年年报预计较去年同期略有下滑。
公司2019年经营活动现金流大幅流出，资产负债率也有所提高。
今年4月20日公司有大量首发限售股解禁，距离目前有一个多月时间。
从正元转债目前的信息看，其转股价值高于100元面值，纯债价值尚可，目前整体市场转债溢价率不错。
从公司和债券评级看，正元转债是较低的A＋级，同时基本面和财务状况都比较一般，但是考虑到目前上市可转债溢价率都比较高，并且本次可转债规模较小。
整体上看，小她给予正元转债评级：
建议申购，★★★★
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小她可转债评级体系![[开心]](https://static.talicai.com/emoji/talicai/emot08.png)
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建议申购（4星-5星）：可转债综合评估好，破发风险低，预期收益较高
谨慎申购（3星-3.5星）：可转债综合评估较好，因为市场等因素，有一定的破发风险
存在风险（0.5星-2.5星）：可转债综合评估差，破发风险高
记住两个重要指标![[拜拜]](https://static.talicai.com/emoji/talicai/emot33.png)
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转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与
纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好
关于可转债打新：
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去当地的营业部开通，现在有些券商满足一定条件，不需要交易满两年了，建议提前和券商联系一下～
