公司业务

公司主营业务由视频会议、视频监控两条产品线构成,为用户提供近百款视频会议及近千款视频监控产品。

在视频会议产品线,会议前端包括视频会议终端、视频会议摄像机、网呈系统和麦克风;会议平台及后端包括视频会议平台及各类会议服务器;小间距 LED 屏即可视化展示设备。

在视频监控产品线,监控前端包括网络摄像机、移动监控产品和编解码器, 监控平台及后端包括监控平台、网络录像机、存储设备及各类监控服务器。

公司主营业务收入占比如下：

本次发行可转债资金用途如下：

公司2019年业绩预告如下：

2020 年 1 月 17 日,发行人披露了《2019 年度业绩预告》,2019 年本公司归属于母公司股东的净利润预计为 8,048.82 万元至 11,268.35 万元,同比下滑 65%-75%,扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润预计为 4,988.82 万元 至 8,208.35 万元,同比下滑 72%-83%(初步测算结果,未经审计)。

公司股价在2019年11月见底之后，逐步走强，短期表现较为强势。

基本面方面，公司所处行业属于大科技板块，近几年营业收入和净利润都明显增长，但是2019年净利润出现明显下滑。经公司管理层讨论分析,2019 年度公司业绩下滑主要因为:收入增速与费 用投入增速不匹配和毛利率变动所致。行业竞争较为激烈，未来公司发展具体情况需要持续观察。

从科达转债目前的信息看，其转股价值略低于100元面值，纯债价值尚可，目前整体市场转债溢价率不错。

整体上看，小她给予科达转债评级：

建议申购，★★★★

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小她可转债评级体系：

建议申购（4星-5星）：可转债综合评估好，破发风险低，预期收益较高 

谨慎申购（3星-3.5星）：可转债综合评估较好，因为市场等因素，有一定的破发风险 

存在风险（0.5星-2.5星）：可转债综合评估差，破发风险高

记住两个重要指标：

转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好

关于可转债打新：

可转债打新是低门槛低风险，小白也能轻松参与的一种投资方式。只需要一个股票账户，0元就可以参与，中签后才缴款，最低只需1000元。以佛系心态参与，常有小惊喜。

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