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搜特转债3月12日申购，建议申购★★★★
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备注：信息、数据、图片来自搜于特公告
转债名称：搜特转债
申购代码：072503
申购时间：3月12日（周四）
转股价值：93.47（3月10日收盘价）
小她评估：建议申购★★★★
转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与。
搜于特3月10日收盘价为5.01，搜特转债初始转股价为5.36，转股价值93.47，低于100元面值。
纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好。
搜特转债的纯债价值为83.34，纯债价值尚可。（采用同期限AA级银行间固定利率企业债收益率曲线计算）
公司业务
公司主要从事品牌服饰运营、供应链管理、品牌管理等业务,着力构建一个 服务时尚生活产业上下游企业的综合服务体系。
公司品牌服饰运营业务主要是经营“潮流前线”品牌服饰,通过强化品牌建 设与推广、产品自主设计与开发、营销网络建设和供应链管理,以生产加工及物 流配送外包、直营和加盟相结合的经营模式,组织品牌服饰产品的设计、生产和 销售。公司品牌服饰的消费者定位为 16-35 周岁的年轻人,价格定位为平价的快 时尚,市场定位为国内三、四线市场。产品覆盖男装、女装及配饰品等,具体包 括 T 恤、衬衣、毛衣、便装、羽绒服、棉衣、针织外套、裤子、裙子等。
截至 2019 年 6 月 30 日,公司已在荆门、广州、苏州、东莞、佛山、厦门等地设 立多家供应链管理子公司开展相关业务,业务发展迅速,已在行业形成领先的优势。2018 年,公司入选《财富》中国 500 强,位列第 402 位;入选中国民营企 业 500 强,位列第 414 位。
本次发行可转债资金用途如下：
公司2019年业绩快报如下：
市场情况
公司属于口罩概念股，短期涨幅近3倍。
公司营业收入和净利润2019年较去年同期均有下滑，此前经营活动现金流为负，2019年经营活动现金流转正，资产负债率尚可。
从搜特转债目前的信息看，其转股价值低于100元面值，纯债价值尚可，目前整体市场转债溢价率不错。
公司受口罩概念影响，短期涨幅巨大，未来疫情不确定性较大，预计对应正股股价波动较大，风险偏好较低的投资者谨慎申购。
整体上看，小她给予搜特转债评级：
建议申购，★★★★
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小她可转债评级体系![[开心]](https://static.talicai.com/emoji/talicai/emot08.png)
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建议申购（4星-5星）：可转债综合评估好，破发风险低，预期收益较高
谨慎申购（3星-3.5星）：可转债综合评估较好，因为市场等因素，有一定的破发风险
存在风险（0.5星-2.5星）：可转债综合评估差，破发风险高
记住两个重要指标![[拜拜]](https://static.talicai.com/emoji/talicai/emot33.png)
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转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与
纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好
关于可转债打新：
可转债打新是低门槛低风险，小白也能轻松参与的一种投资方式。只需要一个股票账户，0元就可以参与，中签后才缴款，最低只需1000元。以佛系心态参与，常有小惊喜。
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投资小助手投资小助手引用 @ 亲爱哒Felicia @ 亲爱哒Felicia 的话：那中签了要不要缴款呢？
半年内3次不缴款会影响打新，一次不缴款没有关系；这个需要结合个人的风险偏好，有破发风险，但是破发概率不高，纯债价值84，并且即使首日破发，后面大概率有机会赚钱，目前两市只有一只转债价格在100元以下，那只可转债转股价值只有40多。
