本想赚点小钱，没想到却见证了历史

基金豆-豆妹基金豆-豆妹 2020-03-11 19:52 阅读(1707)

这两周伴随着疫情的全球扩散和欧佩克＋谈判的“破裂”，全球市场都陷入了动荡，开启了大涨大跌的模式，当然，主要问题是跌的比涨的要多得多，所以也引发了很多投资者的恐慌。

市场的大涨大跌一方面带来了风险，一方面也带来了更多的机会，然而这两周豆妹也看到了很多投资者为了抓住所谓的“机会”而掉进了“陷阱”。上周，豆妹给大家提示了基建工程基金（LOF）场内溢价过高的风险，而这周华宝油气等场内原油相关基金的大幅溢价同样没有阻挡住投资者的热情，很多投资者在不知道溢价存在或溢价率影响的情况下买入，承受了不必要的损失。

而本周随着市场的大幅波动，一直以来被大家认为是较低风险投资的可转债也出现了大幅波动，再升转债在大涨之后，公司发出了强制赎回公告，尽管距离强制赎回还有一段时间，但由于可转债的过高转股溢价率，再升转债昨天两度临停，最终跌幅超50%，同样是防疫概念股的尚荣转债单日波动也在50%以上，用豆友的话说，“本来只是来赚点小钱，没想到却经常见证历史”。

这里豆妹要特别提示大家，虽然平时我们总说要轻松的面对理财投资，但是辛辛苦苦赚钱不容易，在投资上，我们还是要严肃来对待的，豆妹建议大家都在自己的能力圈内进行投资，如果要尝试新的投资品或者新的投资策略，一开始的时候尽量用小仓位进行尝试，把风险控制住。

说完了“严肃”的话题，豆妹来和大家说说能力圈范围内的好消息，明天将要有6只可转债一起申购，可以说是盛况空前，从目前可转债打新市场的情况来看，打中应该都是有利可图的。不过6只可转债一同发行也为投资者带来了一个问题，就是并没有这么多时间判断是否值得参与，豆妹就以明天一起申购的6只可转债给大家讲讲如何判断一只可转债是否值得打新。

豆妹在这里为大家列出了我们在判断是否进行打新时的关键因素，这些信息来自相应上市公司的可转债发行公告和可转债募集说明书，在大部分的证券行情平台上也可以查询到。

当前可转债打新基本有利可图有几个大前提，首先市场环境还不错，相信最近大家也感觉到了尽管我们A股波动也比较大，但明显强于海外市场；其次，近期可转债行情非常好，转股溢价率很高，今年以来新债上市的时候溢价率更是高于此前，最新上市的恩捷转债目前转股溢价率更是高达47.19%；最后一个大前提是，尽管发行可转债的公司质地不一，但是目前我国没有一例可转债出现违约，并且相当一部分都在存续过程中触及130的转股价值被强制赎回了。

在我们判断一只可转债是否值得打新的时候，首先需要考虑的是转股价值和债券评级，转股价值等于对应正股现价除以转股价，转股价是可转债发行时就规定好的，所以可转债的转股价值跟随对应正股股价变化。

一般来说，可转债的申购和正式上市之间有半个月到一个月的时间，转股价值也会发生变化，所以要考虑之后正股的走势，以本次申购的6只可转债为例，其中的搜特转债对应正股搜于特是口罩概念股，短期涨幅已接近3倍，并且有股东减持的消息，相对来说，正股波动的风险就比较高。

我们再来看债券评级这个指标，可转债的债券评级一般和发债公司的公司评级是相同的，是专业评级机构根据公司的所处行业、规模、行业地位、经营情况、财务数据等综合作出的评价，可以说是帮我们对公司的质地进行了考察，根据评级情况就可以大致“推断”出公司的基本面情况，最高级别是AAA级，一般最低是A＋级。

其他需要参考的因素还有纯债价值，纯债价值是将可转债持有到期可以获得的现金流采用对应的折现率计算的现值，这里折现率与债券评级对应，一般来说，债券评级越高，给的利率就越低，而较低评级的债券，则会用较高的利率来吸引投资者。

最后，可转债的发行规模可以给我们中签一个预期。今年以来大家明显发现可转债的中签率降低了，一方面是参与的人多了，并且原股东配售参与者也变多了，一方面是单只可转债的发行规模普遍不大，本次发行的6只可转债中只有华安转债募集金额超过了10亿元，中签率会相对较高。

以上表的信息作为主要因素，结合对对应正股走势的大致判断，我们就能对是否参与打新快速做出一个判断，祝大家都能中签～

最后豆妹提醒，小目标2008期正在发车，申购截止至下周一（3月16日），还没上车的抓紧时间了，坚持纪律，耐心播种。