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天铁转债3月19日申购，建议申购★★★★
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备注：信息、数据、图片来自天铁股份公告，申购需开通创业板权限
转债名称：天铁转债
申购代码：370587
申购时间：3月19日（周四）
转股价值：96.02（3月17日收盘价）
小她评估：建议申购★★★★
转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与。
天铁股份3月17日收盘价为16.66，天铁转债初始转股价为17.35，转股价值96.02，低于100元面值。
纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好。
天铁转债的纯债价值为83.73，纯债价值尚可。（采用同期限AA-级银行间固定利率企业债收益率曲线计算）
公司业务
公司主营轨道工程橡胶制品的研发、生产和销售,产品主要包括隔离式橡胶减振垫、弹性支承式无砟轨道用橡胶套靴等轨道结构减振产品,主要应用于轨道 交通领域,涵盖城市轨道交通、高速铁路、重载铁路和普通铁路。同时,公司积 极拓展多 元化业务 ,通过 多家子 公司分别 从事精 细化工 产品(锂 化物及氯代烃等)、环保设备(雨、污水处理系统等),以及其他铁路配件等产品的研发、生产 和销售。
公司主营业务收入构成如下：
公司主导产品为轨道结构减振产品。针对轨道交通列车运行引起 的振动和噪声,该类产品可从振动源减少轨道交通振动以及由振动引起的二次辐 射噪声污染,目前主要用于降低轨道交通列车运行对精密仪器、轨道沿线居民区、 古建筑、学校、剧院、音乐厅 、医院和敬老院等对噪声与振动控制要求较高的噪 声敏感目标的影响和干扰。
公司研发的轨道结构减振产品已广泛应用于轨道交 通领域。广深港高速铁路、兰新第二双线、汉孝城际铁路、长株潭城际铁路、渝黔客专等铁路项目,以及北京、上海、重庆、深圳、南京、杭州、成都、武汉、 西安、长沙、青岛、大连 、长春、哈尔滨 、无锡、苏州 、宁波、郑州 、昆明、南 昌、福州、兰州、沈阳、天津、合肥、贵阳等城市轨道交通项目,均选用了公司 的轨道结构减振产品。
本次发行可转债资金用途如下：
市场情况
公司属于最近市场热点新基建中的轨交板块，走势较强。
基本面方面，公司营业收入逐年增长，净利润此前变化不大，2019年较去年同期明显增长。
公司控股股东3月17日晚发布减持公告，对股价短期有一定影响。
从天铁转债目前的信息看，其转股价值低于100元面值，纯债价值尚可，目前整体市场转债溢价率不错。
考虑到控股股东减持对公司股价短期有利空影响，并且公司2019年经营现金流大幅减少，资产负债率提高，风险偏好较低的投资者可谨慎参与。
整体上看，小她给予天铁转债评级：
建议申购，★★★★
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小她可转债评级体系![[开心]](https://static.talicai.com/emoji/talicai/emot08.png)
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建议申购（4星-5星）：可转债综合评估好，破发风险低，预期收益较高
谨慎申购（3星-3.5星）：可转债综合评估较好，因为市场等因素，有一定的破发风险
存在风险（0.5星-2.5星）：可转债综合评估差，破发风险高
记住两个重要指标![[拜拜]](https://static.talicai.com/emoji/talicai/emot33.png)
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转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与
纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好
关于可转债打新：
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