转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与。

同德化工3月24日收盘价为5.33，同德转债初始转股价为5.33，转股价值100，和100元面值相当。

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好。

同德转债的纯债价值为74.69，纯债价值尚可。（采用同期限A＋级银行间固定利率企业债收益率曲线计算）

公司业务

公司从事的主要业务是民用炸药及白炭黑的研发、生产、销售(流通),以及为客户提供爆破工程的整体解决方案等相关服务。

公司民用炸药的主导产品有:改性铵油炸药、乳化炸药、现场混装炸药、 工程爆破服务等,其产品主要应用于煤矿及非煤矿山的开采、基础设施建设、公路、铁路等,民用炸药为公司的盈利核心支柱产业;其次,白炭黑产品作为公司主营业务的有益补充,主要应用于制鞋、轮胎、农业、饲料、涂料等领域。

公司主营业务收入构成：

本次发行可转债资金用途如下：

本次发行可转债拟募集资金总额不超过 14,428.00 万元(含发行费用),募集 资金扣除发行费用后,将投资于(1)“山西同德化工股份有限公司年产 12,000 吨胶状乳化炸药生产线及年产 11,000 吨粉状乳化炸药生产线建设项目”、(2)“信 息化、智能化平台建设项目”以及(3)“调整债务结构”。上述项目总投资 17,366.36 万元,募集资金拟投入金额 14,428.00 万元。

公司2019年业绩快报如下：

公司是传统行业，股价在历史底部区间震荡。

公司2018年业绩增速较快，2019年较去年同期略有增长，财务状况比较稳健。

从同德转债目前的信息看，其转股价值等于100元面值，纯债价值尚可，目前整体市场转债溢价率不错。

整体上看，小她给予同德转债评级：

建议申购，★★★★

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https://www.talicai.com/mobile/college/wealth/lesson/27

小她可转债评级体系：

建议申购（4星-5星）：可转债综合评估好，破发风险低，预期收益较高 

谨慎申购（3星-3.5星）：可转债综合评估较好，因为市场等因素，有一定的破发风险 

存在风险（0.5星-2.5星）：可转债综合评估差，破发风险高

记住两个重要指标：

转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好

关于可转债打新：

可转债打新是低门槛低风险，小白也能轻松参与的一种投资方式。只需要一个股票账户，0元就可以参与，中签后才缴款，最低只需1000元。以佛系心态参与，常有小惊喜。

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