东时转债4月9日申购,建议申购★★★★
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备注:信息、数据、图片来自东方时尚公告
转债名称:东时转债
申购代码:754377
申购时间:4月9日(周四)
转股价值:102.64(4月7日收盘价)
小她评估:建议申购★★★★
转股价值=正股股价/初始转股价*100,转股价值越高越值得参与。
东方时尚4月7日收盘价为15.15,东时转债初始转股价为14.76,转股价值102.64,略高于100元面值。
纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值(折合到今天值多少钱),纯债价值同样是越高越好。
东时转债的纯债价值为93.03,纯债价值优秀。(采用同期限AA级银行间固定利率企业债收益率曲线计算)
公司业务
公司主营机动车驾驶员培训业务及航空培训业务。机动车驾驶员培训业务板块包括提供驾培服务、陪练服务、汽车维修、汽车保险代理等汽车消费相关服务和产品,航空业务板块包括航空培训、机场运营、飞机维修和飞机代理销售业务。
公司主营业务收入构成如下:
东方时尚因其优质的服务,在驾驶培训服务行业拥有较高的市场占有率。 2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1-6 月,东方时尚在北京地区市场占有率分别约为 27.40%、29.96%、35.23%和 33.88%;昆明地区市场占有率分别约为 9.81%、 9.18%、11.70%和 12.06%;石家庄地区市场占有率分别约为 2.12%、3.44%、3.79% 和 4.10%;2017 年、2018 年和 2019 年 1-6 月,东方时尚在荆州城区市场占有率 分别约为 25.87%和 37.35%和 48.36%。东方时尚在各地区的市场占有率基本呈上升趋势,在行业竞争中处于领先地位。
本次募集资金用途如下:
市场情况
公司股价在去年10月底见顶后持续下跌,上周起随大盘略有反弹,股价走势较弱。
公司营业收入和净利润此前持续性缓慢下滑,2019年开始较2018年略有增长,从行业看,预计2020年一季报受疫情影响较大。财务方面,现金流较2018年有所改善。
从东时转债目前的信息看,其转股价值略高于100元面值,纯债价值优秀,目前整体市场转债溢价率不错。
整体上看,小她给予东时转债评级:
建议申购,★★★★
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小她可转债评级体系:
建议申购(4星-5星):可转债综合评估好,破发风险低,预期收益较高
谨慎申购(3星-3.5星):可转债综合评估较好,因为市场等因素,有一定的破发风险
存在风险(0.5星-2.5星):可转债综合评估差,破发风险高
记住两个重要指标:
转股价值=正股股价/初始转股价*100,转股价值越高越值得参与
纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值(折合到今天值多少钱),纯债价值同样是越高越好
关于可转债打新:
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