小提醒：

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转债名称：应急转债

申购代码：370527

申购时间：4月10日（周五）

转股价值：104.27（4月9日收盘价）

小她评估：建议申购★★★★

我们来看两个重要的指标：

转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与。

中国应急4月9日收盘价为9.28，应急转债初始转股价为8.9，转股价值104.27，略高于100元面值。

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好。

应急转债的纯债价值为86.43，纯债价值尚可。（采用同期限AA级银行间固定利率企业债收益率曲线计算）

公司业务

公司的主要产品为应急交通工程装备，能提供用于公路、水路、铁路和航空的四类 应急交通工程装备产品，其中，公路和水路应急交通工程装备为公司报告期内主要产品。

此外，公司还生产整体自装卸补给车、非公路矿用车、提梁机、架桥机等专用设备。 应急交通工程装备中的应急舟桥、应急机械化桥、应急铁路站台和应急路面的主要 用户为军方；应急码头、应急钢制桁架桥和铁路应急抢修钢梁具备较强的军民两用特点。

公司是国内军用应急交通工程装备领域中规模领先、产品线齐全和研发实力突出的 专业制造商之一，也是军方应急交通工程装备的重要供应商和总装单位。公司的民用应 急交通工程装备主要用户为政府、大型工程建设企业和大型机械制造企业。

公司主营业务收入构成如下：

中国应急在该行业内有先发优势和领先的市场地位，因行业准入门槛和进入门槛较高，且产品年度高，公司的市场占有率基本呈微幅上升趋势,在行业竞争中处于稳定的领先地位。

本次募集资金用途如下：

市场情况

市场方面，受国内外疫情影响，近期公司股价下跌较多，本周涨幅优于大盘

基本面方面，公司近年营业收入变化不大，净利润小幅逐年增加，整体状况良好

小她评估★★★★

从应急转债目前的信息看，其转股价值略高于100元面值，纯债价值尚可，目前整体市场转债溢价率不错。

整体上看，小她给予应急转债评级：

建议申购，★★★★

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小她可转债评级体系：

建议申购（4星-5星）：可转债综合评估好，破发风险低，预期收益较高 

谨慎申购（3星-3.5星）：可转债综合评估较好，因为市场等因素，有一定的破发风险 

存在风险（0.5星-2.5星）：可转债综合评估差，破发风险高

记住两个重要指标：

转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好