本文纯属娱乐，据帖投资，盈亏自负。

投资有风险，亏了算你的。

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之前买创业板指数基金，看着指数一路蹭蹭地涨，市盈率也越来越高，后来达到止盈点了，就卖掉了。没想到市盈率接着创新高，最高达到了60多，心里不是没有点遗憾的，不过想想也就算了。想着大v的话：高估的不要买。

花凋琢磨了半天：什么就叫高估了呢？50倍市盈率算高估吗？40倍市盈率算高估吗？

市盈率，简单点说：就是以当前的价格买入，要多少年才能回本。40倍市盈率的，就要40年才能回本，50倍市盈率的，就要50年才能回本。

可是，花凋总觉得：指数会涨的，40倍市盈率就不能涨了吗？某天，看到了年化收益率，再一想市盈率，就突然明白了。一般来说，指数的年化收益率大概是10%，现在市盈率20倍，到底贵不贵呢？反正不能算低估吧。

沪深300、中证500、创业板指数，时间拉长了看，年化收益率都是趋于均值的（这也就是为什么指数基金只能获得市场平均收益的原因），一年也就10来个点（具体数值请自行度娘，动动小手查一查，印象更深刻）。一年收益10来个点，如果在40倍市盈率的时候买入，除了越低越买补仓之外，大概也没有更好的解套办法了。

那么40倍市盈率的股票贵不贵呢？

但是，肯定有人说：股票和指数不一样，好的股票肯定是优于大盘的，只要股票涨得好，现在买得贵点，过两年就涨回来了，怕什么？

花凋非常赞同，好的公司不怕买贵，过两年就涨起来了。但是，这是直觉。花凋喜欢用数据说话。

假如股票A，40倍的市盈率，也即是说股价40元的话，每年收益1元。但是，这个公司发展前景很好啊，收益每年涨个20%不成问题。

第一年，股价40元，40倍市盈率，每股收益1元。

第二年，每股收益1.2元，保持股价40元不变，市盈率就变成了40/1.2=33.333.

第三年，每股收益1.44元，保持股价40元不变，市盈率就变成了40/1.44=27.77。市盈率好看多了。

第四年，每股收益1.728元，保持股价40元不变，市盈率就变成了40/1.728=23.1。市盈率更好看了。

而且，肯定有人说，公司发展这么好，市盈率肯定会涨，就算市盈率30好了，股价就该是1.728*30=51.84。这不是涨了吗？40元买入，公司发展得很好，经过4年，股价变成了51.84元。和40元比起来，涨了32.4%呢？

如果大家有信心，市盈率继续保持40倍呢，股价就是1.728*40=69.12。看着真开心。

所以说：买入市盈率高的股票不可怕，只要能公司能保持高速发展，比如20%的增长率，只要市盈率不往下掉，大家都觉得这家公司好，都愿意追捧，都相信公司会继续高速发展，所以愿意花高价买入股票。只要满足这两点，高市盈率的股票妥妥的，完全没问题。

只是，怎么去寻找能保持20%以上增长的公司，并且知道他能快速增长几年呢？怎么知道万一某年增长不及预期，广大韭菜会不会继续接盘呢？

所以，花凋的决定是：继续老实定投吧。