转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与。

华统股份4月9日收盘价为15.75，华统转债初始转股价为15.12，转股价值104.17，高于100元面值。

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好。

华统转债的纯债价值为84.17，纯债价值尚可。（采用同期限AA级银行间固定利率企业债收益率曲线计算）

公司业务

公司以畜禽屠宰业务为核心,全力打造产业链一体化经营模式,主营业务覆 盖“饲料加工、畜禽养殖、畜禽屠宰加工、肉制品深加工”四大环节。经过多年努力,公司在鲜品领域已具备较强的市场竞争力和品牌知名度,目前销售收入以 生鲜猪肉为主,其他产品处于成长阶段。

公司的主要产品为生鲜猪肉及生鲜禽肉,主要客户为家庭消费者、餐饮企业、 超市、食品加工企业及企事业单位等。

公司主营业务收入构成如下：

凭借先进的生产技术、完善的质量控制体系及良好的市场声誉,公司 2010 年成功通过中央储 备冻肉 冷库资质审定 ,获得 中央储备 冻猪肉 收储资格。2011 年 6 月,华统股份被商务部确定为全国第一批“市场应急保供骨干企业”(其中 肉类企业 20 家,食糖类企业 6 家)。

公司本次募集资金用途如下：

公司2019年业绩快报如下：

公司属于近期热门的猪肉消费行业，股价走势跟随大盘，略强于大盘。

基本面方面，公司近年营业收入和净利润均逐步增加，2019年净利润较2018年略有下滑，整体财务状况良好。

从华统转债目前的信息看，其转股价值略高于100元面值，纯债价值尚可，目前整体市场转债溢价率不错。

整体上看，小她给予华统转债评级：

建议申购，★★★★

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https://www.talicai.com/mobile/college/wealth/lesson/27

小她可转债评级体系：

建议申购（4星-5星）：可转债综合评估好，破发风险低，预期收益较高 

谨慎申购（3星-3.5星）：可转债综合评估较好，因为市场等因素，有一定的破发风险 

存在风险（0.5星-2.5星）：可转债综合评估差，破发风险高

记住两个重要指标：

转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好