小提醒：

1，可转债打新是低门槛低风险，小白也能轻松参与的一种投资方式。只需要一个股票账户，0元就可以参与，中签后才缴款，最低只需1000元。以佛系心态参与，常有小惊喜。

2，参与打新的普通投资者已突破500万，越来越多人来抢肉了，1个账户已经明显不够用了，建议多开账户来打新。小她专属的低佣开户渠道有2个，分别是①万1.3，点这里；②万1.5免5，点这里。

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备注：信息、数据、图片来自凌钢股份公告

转债名称：凌钢转债

申购代码：733231

申购时间：4月13日（周一）

转股价值：81.79（4月10日收盘价）

小她评估：建议申购★★★★

我们来看两个重要的指标：

转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与。

凌钢股份4月10日收盘价为2.29，凌钢转债初始转股价为2.8，转股价值81.79，低于100元面值。

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好。

凌钢转债的纯债价值为92.86，纯债价值优秀。（采用同期限AA级银行间固定利率企业债收益率曲线计算）

公司业务

公司的主营业务为冶金产品生产、经营、开发，主要产品有热轧中宽带 钢、螺纹钢、圆钢、线材、焊接钢管等。报告期内，公司的主营业务未发生变化。 

公司主营业务收入构成如下：

2019 年 1-6 月，公司主营业务收入较 2018 年同期增加 64,206.75 万元， 同比增加 6.75%，主要系 2019 年上半年我国经济继续保持稳中有进发展态势， 国内市场钢材需求保持增长，公司销量较上年同期增加 25.82 万吨，增幅 9.56%。

 本次募集资金用途如下：

市场情况

正股属于周期性行业，业绩波动较大，公司股价震荡下行，目前股价在2.5左右，后续市场情况，需结合疫情影响下的经济刺激政策综合考量。

公司营业收入近年小幅递增，2019因生产用原材料铁矿石价格持续高位，产品销售价格下滑，2019年净利润略有下滑，财务状况有待后续验证。

小她评估★★★★

从凌钢转债目前的信息看，其转股价值略低于100元面值，纯债价值优秀，目前整体市场转债溢价率不错。

公司债券评级AA级，评级尚可，同时考虑行业周期性特点，目前转股价值略高于80元，保守的投资者可以谨慎参与，鉴于目前市场处于底部，并且可转债上市溢价率不错，其他投资者可参与。

整体上看，小她给予凌钢转债评级：

建议申购，★★★★

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小她可转债评级体系 ：    

建议申购（4星-5星）：可转债综合评估好，破发风险低，预期收益较高 

谨慎申购（3星-3.5星）：可转债综合评估较好，因为市场等因素，有一定的破发风险 

存在风险（0.5星-2.5星）：可转债综合评估差，破发风险高

记住两个重要指标  ：       

转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好。