我最早接触的T+0，是2008年买卖权证。权证跟现在可转债的交易规则相似，T+0即买即卖并且不限制涨跌幅，经常暴涨暴跌，如果没有时间看盘，会错过机会或者损失惨重，而且当时权证几乎没有价值可言，都是瞎炒作，所以我参与的并不多。

最近很多媒体在鼓吹A股T+0交易，其实，如果只是T+0，不放开涨跌幅限制，是没有意义的。

以美股为例。两年前，我开始买卖美股，颇有感触（亏了很多）。美股不仅T+0交易，不限制涨跌幅，不限制购买数量（1股起步），交易时间还特别长，真的是金钱永不眠。

T+0的交易制度，让投资者可以完全支配自己的资产，加上不限制涨跌幅，当上市公司出现利好或者利空的时候，股票价格会暴涨或暴跌，不像A股需要几天涨停或者跌停——A股要几天才能完成的事情，美股可能几分钟就做到了，时间就是金钱，效率就是生命。

这也能进一步促进价值投资，因为自己不熟悉，或者不靠谱的公司，随时可能跌得一塌糊涂，如果买入的公司自己并不是十分了解，突然大跌谁敢加仓？我就碰到过一开盘就从2.2元跌到1.4元的，我不明所以，立马止损了，几十分钟后却又涨到了2元多。

优秀的公司，可能持续上涨，业绩报告一出来还能暴涨一下。

虽然A股现在有港股通、伦股通，但毕竟不是同一个交易时间，差别太大，没有协同性。而美股并不只是美股，还有中概股，还有越南、印度、加拿大等等国家的概念股。

美股的交易时间非常长，正常交易时间为美国东部时间（冬令时）9：30到16：00，美国有夏令时间，夏天的交易时间比冬天提前一小时。并且，美股有盘前交易时段，为7:30-9:00，收盘后4.5小时，为盘后交易时间。盘前盘后两个时间交易不太活跃，不过却为其他时区的投资者提供了方便。比如我们每天傍晚就可以参与美股盘前交易，一大早可以参与美股盘后交易，就没必要熬夜了。

A股买过必须最少一手，但美股没有“手”这个概念，所有股票都是按股买卖的，最低一股。巴菲特跟他姐，当年第一次买股票，俩人就各买了3股，38美元/股。如果像A股必须最少买100股，巴菲特那是就没机会出手。

所以，A股的路还很漫长，T+0也许只是一个改革的起点而已。

也许，这只是诸多传闻中一个并不靠谱的传闻而已，毕竟，曾经言之凿凿的独角兽回归都未能成行。