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下面是「润达转债」的申购建议：

备注：信息、数据、图片来自润达医疗公告

转债名称：润达转债

申购代码：754108

申购时间：6月17日（周三）

转股价值：103.44（6月16日收盘价）

小她评估：建议申购★★★★

我们来看两个重要的指标：转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与。

润达医疗6月16日收盘价为13.82，润达转债初始转股价为13.36，转股价值103.44，高于100元面值。

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好。

润达转债的纯债价值为87.85，纯债价值尚可。（采用同期限AA级银行间固定利率企业债收益率曲线计算）

公司业务

公司是医学实验室综合服务商，主要向各类医学实验室提供体外诊断产品 及专业技术支持的综合服务。

公司自成立以来持续专注于体外诊断领域，经过多年经营实践，确立了以服 务扩大客户的发展策略，通过针对检验系统运行特点而构建的整体综合服务体 系，为客户提供包括产品组合的选择方案、专业的技术服务团队与服务网络、信 息化管理的仓储物流配送系统、全方位技术支持服务等在内的医学实验室综合服 务，还包括根据客户的实际需求，逐步完善的具有个性化、差异化的自主品牌产 品体系。此外，公司也开展了第三方实验室、区域检验中心相关业务。

公司主营业务收入构成如下：

                                                                                                      单位：万元    

 本次募集资金用途如下：

公司2020年第一季度报告如下：

市场情况

正股5月以来股价走势强劲，涨幅近38%，主要是控股子公司参与研发了多个新冠病毒检测盒，正股目前估值略高，疫情当下，公司的市占率有望继续提高。

公司2019年营收收入同比增长18.24%，净利润同比增长19.44%，业绩增长基本符合预期，集成及区检业务增长较快，2020Q1营业收入同比下滑15.16%，扣非净利润同比下滑59.23%，Q2业绩有望回转。风险方面，公司整体商誉负担较重，短期偿债压力偏大。

小她评估★★★★

从润达转债目前的信息看，其转股价值高于100元面值，纯债价值尚可，公司债券评级AA级，评级尚可，近期市场整体溢价率有所下滑。

整体上看，小她给润达转债评级：

建议申购，★★★★

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小她可转债评级体系

建议申购（4星-5星）：可转债综合评估好，破发风险低，预期收益较高 

谨慎申购（3星-3.5星）：可转债综合评估较好，因为市场等因素，有一定的破发风险 

存在风险（0.5星-2.5星）：可转债综合评估差，破发风险高

记住两个重要指标

转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好。