今天，我一口气读了几十份基金二季报，给大家提炼出了基金经理对于下半年市场的一些看法。

首先，对于下半年的市场，大部分基金经理的观点都是“谨慎乐观”。

很多人一听“乐观”，那是不是说明市场会好起来呢？

但请别忘记前面还有“谨慎”。

如果基金经理真的看好一个板块，会直接说“积极乐观”，但处于看好和不看好的中间地带就会说“谨慎乐观”。

这就是基金经理们语言的艺术，不是很看好，但也不会很悲观。

如果下半年涨了，就可以解释为乐观；如果下半年跌了，就可以解释为谨慎，总之下次看到”谨慎乐观”这四个字，要谨慎一点，而不是乐观就对了。

那对于“谨慎乐观”的原因大家都集中在美联储的加息政策。

因为当前A股这波上涨，和我们的政策宽松有很大关系，但同属于地球村，在经济全球化的影响下，老美如果加息，我们也不能独善其身。

而且，就在昨天的“世界经济论坛全球企业家视频特别对话会”高层又释放出这样一个信号：

宏观政策既精准有力又合理适度，不会为了过高增长目标而出台超大规模刺激措施、超发货币、预知未来。要坚持实事求是、尽力而为，争取全年经济发展达到较好水平。

这句话的意思就很明显了，超预期的政策释放应该是没有了，所以下半年或许更多是结构性机会。

同时，基金经理也对一些热门的主题给出了自己的看法。

比如，消费：

像李晓星认为，现在的居民都提高了储蓄率，那这部分钱未来就会转化成消费。

但专门做大消费领域的谭丽却给出了不同的看法，她认为：对消费领域不宜过于乐观。因为当前大消费板块的估值水平并不低，几乎所有个股相较疫情之前都有可观的涨幅，所以从长期估值的角度去评估大消费预期收益率不是很高。

但在大消费板块的细分中很多基金经理都提名了医美，而且最近医美板块涨幅也还不错。

以“女人的茅台”爱美客为例，它已经较低点反弹了将近50%，因为就算消费消费意愿不强，之前养成的消费习惯很难改变，所以医美是基金经理们都比较看好的一个细分领域。

再比如，医药：

对于而言，基金经理们的观点都趋于一致，现在算是一个比较便宜的位置，他们都在加仓。

除了张坤已经行动外，好多知名的基金经理都盯上了这个板块。

再再比如，港股：

二季报中，大佬们对港股的确聊的比较少，只有丘栋荣写了长篇大论，来论证他为什么看好港股，比如他觉得港股现在估值便宜，以互联网、科技、医药为代表的成长股保持相当有吸引力的水平。

而对于互联网板块来说，丘栋荣认为当前政策最为敏感的阶段已经过去，像今天滴滴的利空已经落地，罚款了80个小目标，中概和恒生科技指数也没有什么太大的波动，所以看起来这个利空或许已经被消化的差不多了。

只是，对于港股而言，还需要关注美联储加息对它的影响。

在看完这么多份基金二季报后，我自己还是有点迷茫，感觉下半年可能还是震荡居多，只能耐心在市场中等待机会的出现了。

7月21日：

中概互联亏损20.36%；恒生科技亏损10.3%

稳住，我们能赢！

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