A股历次熊市持续了多久?
最近A股继续跌跌不休模式,眼看别人家的股市创新高,可想而知大家心里肯定很难受。
我们总说A股牛短熊长,A股的熊市究竟有多长呢?我们借大盘的走势,来重温下自2000年以来A股的5轮熊市。
第一轮(2001.7-2005.7)——熊市4年:“股市推到重来”,“中国股市索性关掉算了”
2001年的中国股市基本是围绕着“监管”、“整顿”、”打假”这些关键词展开的,证监会重拳打击各种违法违规行为。6月14日的国有股减持政策成为股市下跌的直接导火索,大盘从2245点的历史高点拉开了4年熊市的序幕。
这轮熊市,A股经历了整顿、非典、货币政策收紧、市场扩容等利空,大盘跌至998点的历史大底,之后创下了轰轰烈烈的6124点。
第二轮(2008.1-2008.11)——熊市10个月:“全球金融危机”、“覆巢之下,焉有完卵”
2008年是全球资本市场动荡不安的一年,美国次贷危机蔓延至全球引发金融海啸,随着全球经济的急转直下,我国经济也经历了从通胀到通缩的急速转弯,从基本面到政策面,都经历了“过山车式”的变化。
大盘从最高点持续下行,以1821点收尾,2008年全年跌幅65%。
第三轮(2011.4-2014.5)——熊市3年:“放水后遗症”、“GDP破8”
由于前期大量的信贷投放和长期顺差导致的货币流动性过剩,2011年通胀居高不下,央行年内七次上调存款准备金,三次加息,对资本市场产生了巨大的影响。同时,股市的持续扩容和融资,也对市场造成利空。
而国际环境也不甚乐观,主权信用危机不断升级,引发全球对二次衰退的普遍担忧。
这一轮的熊市也比预想中的要长,此后又经历了GDP破8、钱荒、债市风暴等,终于在2014年下半年摆脱了连续几年的低迷局面,迎来了久违的牛市。
第四轮(2015.6-2016.5)——熊市8个月:“GDP破7”、“2000以来经济最困难的时候”“清理场外配资”
2015年上半年股市延续2014年的牛市行情,市场普遍对股票市场有较高期待,在杠杆资金推动下大盘很快站上5000点高位。
然而随之而来的清理场内外配资,以及对货币市场流动性的担忧,指数快速下探,股市经历了从快牛到股灾的泡沫破灭。
第五轮(2018年)——熊市1年:“金融去杠杆”
2018年3月开始,伴随着来回拉锯的中美摩擦,行情一落千丈,而由去杠杆导致的社会融资规模增速下降、信用利差极具扩大突破历史极值、上市公司大股东股权质押爆仓风险等,更是使市场雪上加霜。
2018年市场单边下跌,大盘下跌-24.59%,创业板指下跌-28.65%,同样跌到大家都没了心气。
目前我们处于2000年以来第6轮熊市中的第三年,我们很难确切的预测这轮熊市什么时候结束,但能确定的是,这轮熊市一定会结束,然后开启下一轮的牛熊周期。这是由市场本身的周期决定的。
从历史上看,过去二十多年,最长的一轮熊市是世纪之初,持续4年多,其次是2011年那一波,持续3年。而且看起来,熊市时间越长,下一轮牛市也会越猛烈,挺过去就是胜利。
其实回看过去,我们经历了比现在更难、更大的危机,最终都能顺利化解并等来牛市,这一次也不会例外,只是过程免不了各种失望、心酸和不甘。
这种时候,唯有熬下去。正如巴菲特的老搭档查理•芒格所言:我们这代人,我们这批做价值投资的人,哪一个不是熬出来的,坚持下去,甚至用不着脑子多聪明。和大家共勉~