昨天无意在哪篇帖子里看到有的妹纸买了很多指数基金，好像是沪深300、中证500、上证50、中证100各买了1只。庆幸的是这些指数的确都是主流指数，跟踪它们的基金相对较多，说明妹纸还是做了很多调查研究工作的；不幸的是这种试图通过分散投资降低风险的做法在我看来有点失败。至于为什么，且看我娓娓道来！

从可比性来看，今天我只说这种纯粹追踪大盘的指数，那些追踪特定行业的指数，比如军工、医药、金融、房地产的指数不在讨论之列。前面提到的这四个指数也的确是目前指数基金里跟踪较多的，所以相请不如偶遇，我就从以下三个方面谈谈，你到底该买哪个指数？

第一，你了解这四个指数代表的含义吗？

沪深300：这是个跨市场指数，是从上海和深圳证券市场中选取了300只规模大、流动性好的300只股票作为样本；覆盖了沪深市场60%左右的市值，具有良好的市场代表性。

中证500：扣除沪深300指数样本、按日均总市值高低排名选取前500名股票作为样本，综合反映沪深证券市场内小市值公司的整体状况；是第一只综合体现沪深两市小市值企业的指数。

上证50：挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股，综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况；是优质蓝筹股的突出代表，不是期望分享高成长收益投资者的最佳选择。

中证100：从沪深300指数样本股中挑选规模最大的100只股票组成样本股，以综合反映沪深证券市场中最具市场影响力的一批大市值公司的整体状况。

单从这些文字描述，你应该能看出它们的互相交叉和影响了吧。为了更显著的进行对比，我查找了下它们目前的成份股情况。

下表是四大指数成份股的前十名（按照比重由大到小排列）：

看，除了中证500，放眼望去全是银行券商股啊！

第二，你了解它们的相关性吗？

既然它们的成份股有如此多的交叉，那从盘面上看，它们的走势会是什么情况呢？话不多说，直接上数据：我截取了2010年-2014年这5年时间，4个指数的收盘点位。

看下图：除了中证500（红色线）外，其它3个指数走势几乎一模一样啊！

走势图还不够直观？好吧，得让你们看看我的杀手锏了。

下表是我计算的这5年时间内它们的相关系数：

（注：相关系数越大，说明它们的走势越趋同）

沪深300、上证50、中证100这3个指数之间的相关性都高达0.96以上；而与中证500的相关系数只有0.6左右。

第三，你了解指数基金的配置意义吗？

指数基金的优势是仅受宏观面、特定板块的趋势影响，受基金经理的投资经验影响少，能够很大程度上规避黑天鹅事件等非系统性风险，且费率低。

因此，指数基金的配置意义是用来获取市场的平均收益，并不是你买的越多越好。当你买的指数很大程度上是同涨同跌的时候，分散风险的效果就会大打折扣了。

结合目前指数基金的主流追踪指数，和如上一番摆事实讲道理之后，我得出的结论是：

1、如果你只想买或只能买一只指数基金，建议沪深300和中证500二选一。由于二者代表的含义不同，所以不存在孰优孰劣。

2、如果你想买两只指数基金，建议沪深300和中证500搭配进行。

3、如果你想投资三只及以上的指数基金，且有一定的行业判断能力的话，可在第2条建议的基础上，将多余的资金用来配置追踪特定行业的指数基金。