《解读基金》陪读开篇：向谁取基经？

《解读基金》2：投资的准备

《解读基金》3 投资目标的确定

确定了基金投资目标，我们要如何选择一支优秀的基金呢？

1.参考基金评级数据

首先参考各种评级机构的数据，比如晨星，理柏，银河证券等。

我们现在用得最多的就是晨星评级了，如果一支基金能长期保持五星评级，是很值得拥有的。所以我们要时常关注评级变化，比如国泰好几支基金去年之前都是五星评级，这一年多来业绩下降厉害，评级自然也在不断下降。

晨星将基金分为七大类：股票基金；积极配置型基金，保守配置型基金（这两者我觉得可统称为我们所理解的混合基金）；普通债券基金，短债基金，保本基金和货币基金。并将基金按大中小盘进行了区分，将股票按市值从大到小进行排队，假如股票市值分别为5，4，3，2，1.累加起来就是9（=5+4），12=（5+4+3），14=(5+4+3+2),15=(5+4+3+2+1)。这样各个股票对应的累计市值百分比Cum-Ratio就是33%，60%，80%，93%，100%~按晨星分类那头两个市值为5和4的是大盘，市值为3的是中盘，最后两个市值2和1的是小盘。

同样，价值型基金或者成长型基金都指基金投资的股票类型，投资价值股的基金叫价值型基金，投资成长股的叫成长型基金。股票是有销售价格的，但也有内在实际的价值，如果价格低于价值，就是股票在打折销售，这种股票就叫价值股，也这是一种“便宜”的股票，但最终股票 的价格定会回归到价值上去，或者说真实价值将被市场接受，不会永远打折销售，价格最终会涨上去，这就是价值投资的基本思想。

持有股票实际上是拥有对企业的股权，如果一个企业持续健康发展，利润不断增加，那它的股票自然就会涨上去。看准备了这种公司的股票去投资自然就会赚钱，这就是是成长投资。

价值投资的鼻祖是巴菲特的老师格雷厄姆，成长投资理论可以说从费雪开始。巴菲特就是将价值投资和成长投资相结合的。

2.优秀基金公司是首选

基金评级是一月一次，我们不太可能每月都调整一次自己的投资组合，那么除了参考评级数据，我们可以选择一个优秀的基金公司。

比如广发，2007年的广发和华夏以及上投摩根真是大热门，我自己就是从广发稳健开始投资的。季博士也提到了广发三支基金参与了晨星评级，包括广发小盘，广发稳健和广发聚富。这三支都曾被评为五星，它们所在的公司评级也是五星。

季先生认为选择一个好的基金公司甚至比选一支好基金还重要。首先要考虑基金公司的业绩，还有服务。曾经我也因为广发的服务不错特别青睐它家的基金。

然后就是基金经理也是我们选择基金要考虑的因素，他的专业水平直接影响到我们的切身利益。一般考察基金经理的重要指标就是他的从业时间，也就是经验很关键。所以如果一支基金如果一直业绩很好，但换了基金经理，我们也要多观察，是否风格已变，是否还有必要保留它。

总之，基金公司和基金经理是我们首先要关注的。

3.资产配置比率—选择基金的核心

按晨星分类，投资股票上占总投资70%以上的基金归类为股票基金，但投资95%股票和投资70%股票的基金之间肯定会有不小的区别。股票投资越多，长期收益就越大，波动当然也越大。

比如我最早投资的广发稳健，股票比例为30%-65%，所以它的波动一直比较小，在弱市比较抗跌，当然上涨的幅度也会受到限制。

做完风险测试之后，你就会知道自己是激进还是保守型投资者？什么风格的基金比较适合你。基金招募书是基金的“宪法”，严格规定了各支基金的资产配置比例。

4. 技术统计资料：选择基金的参考

在基金投资中，我们最关心的应该是收益和风险。现在几乎所有的第三方基金网上都有各种排行，可以看到每支基金一周一个月三个月半年一年甚至三年五年收益排名。

除了收益和排名，还有几个统计指标，看懂会对我们投资基金大有益处：平均回报，标准差，夏普比率，阿尔法，贝塔，R平方。

平均回报和阿尔法都代表收益，当然越大越好；标准差和贝塔代表波动，也就是短期风险，数值越小基金表现得越平稳。夏普比率是收益和风险两者的结合，在收益和风险相同时，越大越好。

5.别患基金净值恐高症

净值越高风险就越大吗？基金公司是一个投资公司，只是专门投资证券而已。投资越好，总资产就越多，净值也就越高，咱们的收益也就越多。你会说一个投资公司总资产越多经营得越好风险就越大吗？显然不会，总资产没有顶，基金的净值也没上限。

还记得华夏大盘吗？它的净值最高到10元之上，很多人想买还买不到。还有嘉实增长，累计净值也已超10块，当然它中间有分红，我是12年左右买过，4块多的净值，25%出的，如果拿着，现在涨了近2倍，平均年化收益率超20%，有没很给力？它的排名一直比较稳定，保持在良好和优秀之间。你觉得它净值高吗？它的净值还会继续增长。

6.要抢购新基金吗？

07年股市大火的时候，几乎所有新基金的认购都要配额，也就是你买1W块，很有可能只买得到5千甚至更少。因为发行总额只有那么多，太多人去抢，只能配额。不过当年那么火热的新基抢购场景是不再了，说明国内的基民也理性多了。

我自己买过两支需要配额的基金，一支是广发大盘，买了1W，配了4.7K左右，还有一支不太记得了。庆幸当时是配额的，没涨两天就遇到熊市，曾经跌得很惨。新基认购费用是1.2%，申购老基是1.5%，那会没啥折扣。现在买基金基本都是一折起了，认购基金更是没啥优势了。一是新基有三个月的封闭期（建仓期），很可能这段上涨就要错过，二是新基没有历史业绩可参考，未知因素多。前段还有姐妹问我要不要买一支银行经理推荐的新基，我告诉她这两个原因，让她自己做决定。

之前我也抱着新基熊市更抗跌的想法买过两支，后来发现抗跌更抗涨，是否抗跌，和基金新旧没关系，只和基金的风格有关，和仓位有关。

7.基金的分拆和复制

基金拆分是把原来一个老基金的净值人为地降下来，同时给基金持有人成比例地扩大基金持有份额。例如我们知道的招商白酒，每达到一个净值就会拆分，净值回到一元，份额增加。其实拆分对持有人总资产并没有改变，只是净值低了，大家可能会觉得基金变“便宜了”~

为了克服“净值恐高症”给基金公司带来的麻烦，基金公司还有一个方法就是基金复制。比如一支原来很优秀的基金，例如易方达策略基金，它是一个明星基金，净值也很高，为了继承老基金优秀的投资策略和传统，同时让投资克服“净值恐高症”，易方达又发行易方达策略2号基金。

看到这里，我终于知道为什么有华夏回报2号了~

本节思考题:

1. 你喜欢新基金还是老基金？为什么？

2. 你眼中优秀的基金公司应该是什么样的？

3. 你是如何选择基金的？

打卡方式：

报名共读《解读基金》的财蜜请在#第三期财蜜共读打卡《解读基金》这个话题下发帖打卡，大家根据我的陪读进度来，每天的内容不多，这样可以更细致的去理解书中精髓。

共读奖励：

1、每日完成有效打卡即送100她币，思考题不要忽略噢～

2，每天从打卡的财蜜里选3名，各奖励她币1000

3，从全程坚持每日打卡的财蜜中选3名，再送3000她币

奖励发放说明：所有她币奖励于活动结束后统一发放给获奖的财蜜，到时会发帖告知大家。

大家一定要关注这个话题#第三期财蜜共读《解读基金》，可以第一时间接收更新提醒哦！

第三节共有12篇有效打卡，每篇帖我都认真看了，谢谢大家积极参与共读。现选出三篇，希望大家报名后就能坚持每天打卡，只要坚持总会有收获。让我们恭喜以下三位财蜜获得1000她币奖励，奖励等活动结束后统一发放。

@师建月

@幸运四叶草007

@华丽的微笑