经常在网上买东西，有时候觉得自己被黑号了，因为老是领不到一些优惠券。偶尔就会有就是人发一些测黑的领券链接，能领到优惠券就不是黑号。

我的可转债一直很少中签，我觉得我被“黑号”了。前几天，我觉得我可以通过申购三峡EB来试试是不是真的黑了。然而我并没有申购，因为我觉得这几乎是申购了就必定能中的。果不其然，这次很多人中了，还都中了不少。我还是感觉挺意外的，因为我并未发帖提示要申购这个——看来关注我的专栏的人还是太少了呀。

三峡EB，是中国长江三峡集团发行的可交换债，交换对象是长江电力的股票。

换股价18.8元，而现在长江电力股价才16.55元。如果你看好长江电力，直接买股票还物美价廉了，要啥可交换债呀。目前而言，这个可交换债的换股价值只有88元。

可交换债是上市公司的股东发行的，等同于股东卖股票套现，还能高价套现。如果可交换债没有达成各种交换股票的赚钱条件，股东把债还了，则等于成功进行了一次低息债务融资。这很可转债差别很大，发行可转债的上市公司几乎都不想还钱，只想着大家都转股的，而可交换债的发行人可是希望持有人等着到期还本付息的——利息真的太低了，发行人感觉棒棒的，持有人掉坑里啦。

虽然三峡EB下调换股价的条款和可转债类似，可由于发行人并不希望持有人换股，因此下调换股价的可能性几乎为零。

如果说可转债有天使的一面，也有魔鬼的一面，那可交换债就只有魔鬼的一面。

所以我都不推这个申购的，如果把这个当成债券拿着，那利息实在太低了；当股票拿着，又不如直接买股票便宜。

大鸡腿应该是没有的，亏损是可能的，自己的钱自己负责，是否缴款自己想清楚。

有个潜规则要注意，只要账户上的余额超过1000元，就会扣款，不管中三签还是四签，并不是足够三四千才扣钱。而且没有足额被扣款，都算一次违约。

幸好，一次违约无需付出任何代价！