9月继续震荡，而且是宽幅震荡。以下是9月的投资总结与分析。

1市场估值

（1）宽基指数 

本月沪深A股指数涨幅为0.73%，2019年涨幅为22.81%。恒生指数涨幅1.43%，$标普500涨幅为1.65%。本月市场风格不是很明显，稍微表现出“小强大弱”趋势。

（2）行业\策略\主题指数 

本月A股行业涨幅前两名是全指信息和中证传媒，涨幅分别为5.33%和2.80%。全指信息和中证传媒的相关程度较高，月中某次统计，全指信息月涨幅曾达到14%，这里面大概有科技股概念的原因。跌幅前两名是全指消费和中证军工，分别为-5.06%和-5.34%。全指消费一直以来都是向着“东北”方向狂奔，猛一转向，跌幅超过5%还是让我挺吃惊的，继续观察。

中证红利已经月线六连阴了。本来想分析一下受到哪个重仓行业影响，也找不到合适的数据，只能作罢。不过大成中证红利的前5大重仓行业包括制造业（45.83%）、房地产业（13.17%）、金融业（10.85%）、交通运输、仓储和邮政业（9.44%）和电力、热力、燃气及水生产和供应业（6.32%），房地产业最近跌跌不休，公共事业也是一个“惨”字，不怪乎中证红利这么跌。今年的红利类指数除了深红利，表现都不是很好，上证红利年涨幅5.38%，标普红利年涨幅6.39%，红利低波年涨幅7.85%，300红利年涨幅11.92%。

其他非A指数中，油气指数SPSIOP因9月中沙特油田被炸而飙升，之后又开始跌跌不休，不过华宝油气净值一直没有回到0.4元以下了。

2投资收益总结

（1）账户收益总结

投资账户9月涨幅为0.80%，跑赢同期沪深300（0.39%），这可能得益于本月“小强大弱”的市场风格。2019年涨幅为19.62%，跑输同期沪深300（26.70%）。

（2）本月投资操作

卖出中证环保0.75份。9月中旬，市场一度涨超3000点，顺着这股东风，把之前在0.738元的环保ETF网格资金卖出，不过没有遵守纪律。本来应在0.777元，我是在0.770元就卖完了，后期环保ETF也是不断下跌，没有涨到0.777元。关于环保ETF，由于做网格，对这个了解多一些，市场一度在0.738元附近震荡，而且这个品种跌多涨少，一般网格盈利3%左右就卖出，跌过超5%才开始买入，之后也按照这个操作执行。

卖出油气0.11份。由于沙特油田被炸，油气价格飙升。我知道它会涨，但是没想到是以这个姿势开始。这次上涨只是把场内成本低于0.4元以下的油气都卖出了，剩下的没有动。

清仓全指金融1.42份。账户中指数过多，清仓全指金融换到300价值，这两个指数行业配置结构类似，且全指金融指数估值高于300价值，算是高换低。

买入中证红利1份。中证红利指数月线六连阴，周定投买入，到月底视估值增减单笔买入金额，低估买买买，没什么可说的。

买入300价值2.26份。这里面有1.4份全指金融，本月实际买入0.8份。300价值也是处于低估区间，买入策略和红利一样，周定投+单笔买入。

买入香港指数0.44份。目前香港指数已经占比超过2%，所以买入节奏开始变慢，在AH溢价超过130，恒生指数低于26000点再买入，买入品种包括H股指数和恒生指数。

（3）后市操作

红利指数。周定投+单笔买入。中证红利依然低估，而且还在跌跌不休，股息率4.37%，这个时候买，最起码可以保证超过货基的收益率。如果继续跌，加大买入幅度。

300价值指数。账户中大盘指数仓位达到11.7%，计划加到15%，所以只要是低估就开始买入。

香港指数。香港指数仓位2.3%，计划最大持仓占比10%，目前的估值并不足以给这么大仓位。后续在恒生指数26000点以下，AH溢价超过130的时候单笔买入。

油气指数。油气低迷了挺长时间的了。不过仓位已经达到7.5%了，其实应该在仓位达到5%后就停止买入了，实在是太便宜了，管不住手。目前计划在净值低于0.4元时再分批买入2份。

环保指数。环保ETF真的是跌多涨少，仓位重，亏损也最多。除了已经投入的网格资金，再投入2份资金来网格，再多也没有了。

可转债打新。目前有一笔闲钱，但不是自己的，计划用这部分钱打可转债，这部分的收益单独计算。

战略配售基金。不再买入战略配售基金。除了嘉实战略配售，其他战略配售基金的仓位已经超过5%，比如易方达已经达到8%。本来战略配售基金是当做折价债基买入的，如果股票仓位太大了，就不是债基了。后续在市场持续走高情况下，看一下有没有其他纯债可以配置。

3最后想说的是

获得市场平均收益还是挺简单的，每次买入简单看一下估值，符合自己的预期就继续买入。但要获得市场超额收益就不是那么容易了。