投资逻辑重新更新于2020.6.20（不定时动态更新）

说说我是如何选股的！

1、看K线图

一、股票复权年线图，趋势是股价每年创新高，留着，待进一步基本面分析。如格力

，茅台

，五粮液这种股票的年线K线图是我的最爱！股价一直创新高，并不代表会一直涨，我一直都警惕风险，也准备好股价暴跌后的操作。

二、股票复权年线图，趋势是股价一年不如一年的，果断扔了！基本面我都懒得分析，这样的股票没有值得花时间去研究。比如台海核电

，小商品城

，除非有神仙搭救，不然，如果很不幸高点买了这样的股票可能就会套一辈子！当然，很多人会觉得股票跌多了，就会涨。在A股市场中，现实往往是，股票跌得越多，股价再次下跌的可能性更高一些，每年股价创新低，往往已经预示着公司基本面一年不如一年。

筛选出符合K线形态的上市公司股票后，然后是进一步对公司基本面的分析。

1、毛利率

毛利率低于25%，先排除。毛利率最好大于40%。最爱的是贵州茅台，90％的毛利率，能把水卖成黄金的价格，这样的公司谁不爱！

2、负债少，现金流充足。

负债少和现金流足，证明公司有钱。有钱能应对黑天鹅事件，就像这次2020年武汉新型肺炎事件。大家都出不来门，在家隔离，很多行业现金流不足，只有支出，没有收入，很难熬过这样的寒冬，如果熬不住，只有破产的命运。现金流充足这样的公司在这样的黑天鹅事件优势就体现出来了，起码不会在短时间内破产。拿贵州茅台来说，酒暂时卖不出去怕什么，库存挤压变多？都没关系，要知道白酒是储存的时间越久越值钱的。

3、市盈率

市盈率通常并不是十分准确的。不同行业有不同的市盈率，针对各个行业要具体分析。但是市盈率过高总是不好的！如果市盈率在70以上的话，通常会避开（成长股除外，例如高速成长的医药医疗器械100倍一下的市盈率也可以接受。）。当然这招会错过很多大牛股，但是也能规避很多坑。错过大牛股不可怕，可怕的是踩坑，本金永久性损失！

4、选择不会死行业

我独爱消费股，其中调味品行业是我印象最深的行业，虽然毛利率不算太高，但是确定调味品行业死不了。就拿酱油来说，我家有在用的就有好几种，海天，千禾，厨邦，味事达。

高科技股票要慎重，强如彼得林奇，在科技股的投资中也是亏损！比如手机这行业，想想以前诺基亚有多风光，现在诺基亚就有多堕落！一不小心，科技公司就被别家科技公司生产出质量更优的产品，市值可能一夜之间就减半。

医药股票必须也要慎重，太难了。说不定哪天就有一种疗效更好新药把另外一种药的市场份额完全占领了！虽然医药股很难，我们却应该尝试着去了解它。有兴趣的可以去长期跟踪高瓴资本的医药持股。我投资医药股也是抄高瓴资本的作业，恒瑞，药明康德，爱尔眼科等都是不错的标的。经过这个疫情，我得出了很好的总结：医药是是立命之本，也是投资的好赛道！

5这些股票选出来之后，除了要精读报表和研究报告外，还要寻找合适的买点，毕竟就算是伟大的公司也需要在安全边际足够大的价格下买入才有获得高额利润的可能。

6、股票的投资组合必须要分散到不同行业不同的地区。分散到不同行业的逻辑是，避免不小心选到夕阳行业而团灭。分散到不同地区的逻辑是，避免不可抗因素发生造成的一锅端，如地震，局部动乱，大型公共卫生事件。要是我投资的股票都是湖北武汉的，2020年这次新型肺炎，我的股票亏损将是毁灭性的。

投资股票从来不是一件简单的事！

平均股票年收入15－20%，应该不是梦！